Avant d'ajouter un produit dans Fairways Dette, vous pouvez d'abord simuler son échéancier.
Les caps et les floors fournissent une garantie à l'émetteur d'un taux variable que le paiement du coupon à chaque période ne sera ni plus élevé, ni plus bas qu'un montant défini.
Le taux du strike est utilisé comme plafond ou plancher.
À chaque échéance, le cap ou le floor paie la différence, si positive, entre le taux variable et le taux du cap/floor, multiplié par le montant du notionnel du capital ou sa valeur, divisé par la périodicité annuelle des échéances.
Le cap/floor est en fait composé d'une série d'options, appelées caplets et floorlets. Chaque caplet/floorlet assure successivement la protection de l'acheteur pour une période d'échéance.
Remarque : Seules les devises gérées pour le produit peuvent être sélectionnées.
Prérequis
- Activer l'application Pricer pour un compte client ou une organisation (contactez votre consultant(e) Finance Active)
- Activer le pricer Cap/floor standard (contactez votre consultant(e) Finance Active)
- Activer les devises adéquates (contactez votre consultant(e) Finance Active)
Accéder à l'application Pricers
- Connectez-vous à votre compte Fairways Dette.
- Sélectionnez un compte client.
- Naviguez jusqu'à Applications > Pricers.
Pricer un cap ou un floor standard
- Cliquez sur Cap/floor standard.
- Complétez le formulaire avec toutes les informations adéquates.
Remarque : Les champs marqués d'un astérisque * sont obligatoire.
| Champ | Description |
|---|---|
| Date de marché | Date à laquelle l'option est pricée. |
| Nominal |
Montant du nominal à investir dans le produit, et devise de l'option. Remarque : Le taux d'intérêts (IBOR) de référence est défini selon la devise sélectionnée. |
| Date de début | Date de début non ajustée du premier caplet/floorlet. |
| Date de fin | Date de fin non ajustée du produit. |
| Amortissement |
Amortissement du notionnel ou du nominal durant la durée de vie d'une option. Remarque : Des champs supplémentaires adjacents peuvent s'afficher selon le mode sélectionné. |
| Taux |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour l'amortissement progressif. Taux de progressivité. |
| Périodicité |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour les amortissements linéaire, progressif et personnalisé. Fréquence de l'amortissement. |
| Champ | Description |
|---|---|
| Indice |
Type d'indice utilisé pour le calcul de la valeur du taux. La liste contient également les taux sans risque RFR ("Risk-Free Rates") associés à la devise du produit (ou l'IBOR s'il est encore publié). Les indices disponibles pour chaque devise sont les suivants :
Remarque : Les champs adjacents s'affichent selon le type sélectionné. |
| Option | Type de produit. |
| Strike | Taux d'intérêt auquel le cap et le floor est actif. |
| Périodicité | Fréquence des intérêts perçus et payés. Cette fréquence détermine la maturité de l'indice (3 mois, 6 mois, etc.). |
| Base de taux | Calcule la fraction de jour d'une période d'intérêts courus. |
| Type de fixing |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour le taux variable, à l'exception de l'indice RFR.
|
| Ajustement du fixing |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour le taux variable, à l'exception de l'indice RFR. Nombre de jours à décaler à partir du type de fixing sélectionné, peut être antérieur ou postérieur, par ex. :
|
| Champ | Description |
|---|---|
| Base période |
Remarque : La valeur de ce champ s'affiche selon la date de fin et la période brisée sélectionnées. Base de la période. |
| Période brisée | Définit si la dernière période doit être une période brisée courte ou longue lorsqu'elle ne correspond pas à la périodicité sélectionnée. |
| Calendrier | Calendriers avec les jours ouvrés bancaires et les jours fériés fonctionnant en coordination avec les ajustements pour fournir un échéancier précis. |
| Ajustement des échéances | Mode d'ajustement pour l'échéance. |
| Date de début régulière initiale |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour la période brisée mixte. Date de début de la période brisée. |
| Date de fin régulière finale |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour la période brisée mixte. Date de fin de la période brisée. |
- Cliquez sur Appliquer.
Remarque : La valeur du taux de marché estimé correspond au taux de marché d'un produit standard (mêmes devise et indice standard) avec le même échéancier (dates et capitaux).
Les taux de marché standards pour les devises gérées sont les suivants :
- CHF : SARON
- EUR : ESTER
- GBP : SONIA
- USD : SOFR
- autre devise : IBOR
Les résultats du pricing s'affichent.
L'amortissement
| Mode | Description |
|---|---|
| In fine | Pas d'amortissement durant toute la vie du produit. Les amortissements cumulés sont comptabilisés à la maturité du produit. |
| Linéaire | Amortissement constant. |
| Progressif | Le taux est progressif. |
| Personnalisé | Différentes valeurs s'appliquent à chaque amortissement. |
L'amortissement personnalisé
- Cliquez sur Modifier.
- Double-cliquez sur les champs Remboursement adéquats et saisissez leur montant.
- Cliquez sur Sauvegarder.