Avant d'ajouter un produit dans Fairways Dette, vous pouvez d'abord simuler son échéancier.
Les caps et les floors fournissent une garantie à l'émetteur d'un taux variable que le paiement du coupon à chaque période ne sera ni plus élevé, ni plus bas qu'un montant défini.
Le taux du strike est utilisé comme plafond ou plancher.
À chaque échéance, le cap ou le floor paie la différence, si positive, entre le taux variable et le taux du cap/floor, multiplié par le montant du notionnel du capital ou sa valeur, divisé par la périodicité annuelle des échéances.
Le cap/floor est en fait composé d'une série d'options, appelées caplets et floorlets. Chaque caplet/floorlet assure successivement la protection de l'acheteur pour une période d'échéance.
Remarque : Seules les devises gérées pour le produit peuvent être sélectionnées.
Prérequis
- Activer l'application Pricer pour un compte client ou une organisation (contactez votre consultant(e) Finance Active)
- Activer le pricer Cap/floor standard (contactez votre consultant(e) Finance Active)
- Activer les devises adéquates (contactez votre consultant(e) Finance Active)
Accéder à l'application Pricers
- Connectez-vous à votre compte Fairways Dette.
- Sélectionnez un compte client.
- Naviguez jusqu'à Applications > Pricers.
Pricer un cap ou un floor standard
- Cliquez sur Cap/floor standard.
- Complétez le formulaire avec toutes les informations adéquates.
Remarque : Les champs marqués d'un astérisque * sont obligatoire.
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Champ |
Description |
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Date de marché |
Date à laquelle l'option est pricée. |
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Nominal |
Montant du nominal à investir dans le produit, et devise de l'option. Remarque : Le taux d'intérêts (IBOR) de référence est défini selon la devise sélectionnée. |
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Date de début |
Date de début non ajustée du premier caplet/floorlet. |
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Date de fin |
Date de fin non ajustée du produit. |
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Amortissement du notionnel ou du nominal durant la durée de vie d'une option. Remarque : Des champs supplémentaires adjacents peuvent s'afficher selon le mode sélectionné. |
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Taux |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour l'amortissement progressif. Taux de progressivité. |
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Périodicité |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour les amortissements linéaire, progressif et personnalisé. Fréquence de l'amortissement. |
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Champ |
Description |
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Indice |
Type d'indice utilisé pour le calcul de la valeur du taux. La liste contient également les taux sans risque RFR ("Risk-Free Rates") associés à la devise du produit (ou l'IBOR s'il est encore publié). Les indices disponibles pour chaque devise sont les suivants :
Remarque : Les champs adjacents s'affichent selon le type sélectionné. |
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Option |
Type de produit. |
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Strike |
Taux d'intérêt auquel le cap et le floor est actif. |
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Périodicité |
Fréquence des intérêts perçus et payés. Cette fréquence détermine la maturité de l'indice (3 mois, 6 mois, etc.). |
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Base de taux |
Calcule la fraction de jour d'une période d'intérêts courus. |
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Type de fixing |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour le taux variable, à l'exception de l'indice RFR.
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Ajustement du fixing |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour le taux variable, à l'exception de l'indice RFR. Nombre de jours à décaler à partir du type de fixing sélectionné, peut être antérieur ou postérieur, par ex. :
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Champ |
Description |
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Base période |
Remarque : La valeur de ce champ s'affiche selon la date de fin et la période brisée sélectionnées. Base de la période. |
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Période brisée |
Définit si la dernière période doit être une période brisée courte ou longue lorsqu'elle ne correspond pas à la périodicité sélectionnée. |
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Calendrier |
Calendriers avec les jours ouvrés bancaires et les jours fériés fonctionnant en coordination avec les ajustements pour fournir un échéancier précis. |
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Mode d'ajustement pour l'échéance. |
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Date de début régulière initiale |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour la période brisée mixte. Date de début de la période brisée. |
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Date de fin régulière finale |
Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour la période brisée mixte. Date de fin de la période brisée. |
- Cliquez sur Appliquer.
Les taux de marché standards pour les devises gérées sont les suivants :
- CHF : SARON
- EUR : ESTER
- GBP : SONIA
- USD : SOFR
- autre devise : IBOR
Les résultats du pricing s'affichent.
L'amortissement
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Mode |
Description |
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In fine |
Pas d'amortissement durant toute la vie du produit. Les amortissements cumulés sont comptabilisés à la maturité du produit. |
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Linéaire |
Amortissement constant. |
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Progressif |
Le taux est progressif. |
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Différentes valeurs s'appliquent à chaque amortissement. |
L'amortissement personnalisé
- Cliquez sur Modifier.
- Double-cliquez sur les champs Remboursement adéquats et saisissez leur montant.
- Cliquez sur Sauvegarder.