Pricer un collar standard

Mise à jour 3 décembre 2024 14:49

Avant d'ajouter un produit dans Fairways Dette, vous pouvez d'abord simuler son échéancier.

Un collar (ou tunnel) est une valeur mobilière combinant l'achat d'un cap et la vente d'un floor (point de vue acheteur), ou la vente d'un cap et l'achat d'un floor (point de vue vendeur), pour spécifier une plage de fluctuation du taux d'intérêts. L'obligation protège l'acheteur/vendeur du risque d'une augmentation significative d'un taux variable, mais limite les avantages d'une chute du taux variable.

Remarque : Seules les devises gérées pour le produit peuvent être sélectionnées.

Prérequis

Activer l'application Pricer pour un compte client ou une organisation (contactez votre consultant(e) Finance Active)
Activer le pricer Collar standard (contactez votre consultant(e) Finance Active)
Activer les devises adéquates (contactez votre consultant(e) Finance Active)

Accéder à l'application Pricers

Connectez-vous à votre compte Fairways Dette.
Sélectionnez un compte client.
Naviguez jusqu'à Applications > Pricers.

Pricer un collar standard

Cliquez sur Collar standard.
Complétez le formulaire avec toutes les informations adéquates.

Remarque : Les champs marqués d'un astérisque * sont obligatoire.

Champ	Description
Date de marché	Date à laquelle le produit est pricé.
Nominal	Montant du nominal à investir dans le produit, et devise de l'option. Remarque : Le taux d'intérêts (IBOR) de référence est défini selon la devise sélectionnée.
Date de début	Date de début non ajustée du cap et du floor sous-jacent.
Date de fin	Date de fin non ajustée du produit.
Amortissement	Amortissement du notionnel ou du nominal durant la durée de vie d'une option. Remarque : Des champs supplémentaires adjacents peuvent s'afficher selon le mode sélectionné.
Taux	Taux de progressivité. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour l'amortissement progressif.
Périodicité	Fréquence de l'amortissement. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour les amortissements linéaire, progressif et personnalisé.

Champ	Description
Indice	Type d'indice utilisé pour le calcul de la valeur du taux. La liste contient également les taux sans risque RFR ("Risk-Free Rates") associés à la devise du produit (ou l'IBOR s'il est encore publié). Les indices disponibles pour chaque devise sont les suivants : CHF : SARON EUR : EURIBOR, ESTER, Term Ester GBP : SONIA, Term SONIA NOK : NIBOR SEK : STIBOR USD : Fed Funds, SOFR, Term SOFR, Average SOFR
Type de collar	Type de produit : Achat cap / Vente floor : Point de vue de l'acheteur Vente cap / Achat floor : Point de vue du vendeur
Résultat	Dérivés à pricer/résoudre. Remarque : Les champs suivants s'affichent selon la sélection.
Prix du collar	Prix du collar. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour les résultats Résoudre strike cap et Résoudre strike floor.
Strike du cap	Strike du cap sous-jacent. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour les résultats Pricer collar et Résoudre strike cap.
Strike du floor	Strike du floor sous-jacent. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour les résultats Pricer collar et Résoudre strike floor.
Périodicité	Fréquence des intérêts perçus et payés. Cette fréquence détermine la maturité de l'indice (3 mois, 6 mois, etc.).
Base de taux	Calcule la fraction de jour d'une période d'intérêts courus.
Type de fixing	Échoir : Le fixing de référence est celui au début de la période de taux. Échu : Le fixing de référence est celui à la fin de la période de taux.
Ajustement du fixing	Nombre de jours à décaler à partir du type de fixing sélectionné, peut être antérieur ou postérieur, par ex. : -2 pour 2 jours antérieurs 2 pour 2 jours postérieurs

Champ	Description
Base période	Base de la période. Remarque : La valeur de ce champ s'affiche selon la date de fin et la période brisée sélectionnées.
Période brisée	Définit si la dernière période doit être une période brisée courte ou longue lorsqu'elle ne correspond pas à la périodicité sélectionnée.
Calendrier	Calendriers avec les jours ouvrés bancaires et les jours fériés fonctionnant en coordination avec les ajustements pour fournir un échéancier précis.
Ajustement des échéances	Mode d'ajustement pour l'échéance.
Date de début régulière initiale	Date de début de la période brisée. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour la période brisée mixte.
Date de fin régulière finale	Date de fin de la période brisée. Remarque : Ce champ s'affiche seulement pour la période brisée mixte.

Cliquez sur Appliquer.

Remarque : La valeur du taux de marché estimé correspond au taux de marché d'un produit standard (mêmes devise et indice standard) avec le même échéancier (dates et capitaux).

Les taux de marché standards pour les devises gérées sont les suivants :

CHF : SARON
EUR : ESTER
GBP : SONIA
USD : SOFR
autre devise : IBOR

Les résultats du pricing s'affichent.

L'amortissement

Mode	Description
In fine	Pas d'amortissement durant toute la vie du produit. Les amortissements cumulés sont comptabilisés à la maturité du produit.
Linéaire	Amortissement constant.
Progressif	Le taux est progressif.
Personnalisé	Différentes valeurs s'appliquent à chaque amortissement.

Amortissement personnalisé

Cliquez sur Modifier.

Double-cliquez sur les champs Remboursement adéquats et saisissez leur montant.
Cliquez sur Sauvegarder.